[股票投资] 上海证券疑陷十亿骗局 上海证券, 业内人士, 核查, 项目

明清风云

　　一则上海某券商资管陷入十亿元骗局，并引发核查风暴的消息，近日冲击了整个上海的券商圈子。据记者向上海多家券商人士了解，业内人士均表示上述“上海某券商”是指上海证券。

　　随后，记者向上海证券求证此事，其有关领导并未明确回应，称不清楚此事。“本来很小的一件事情，被这样一搞，最终导致性质都变了。”该领导说。

　　不过，一位上海证券的内部人士向记者确认了此事。“是别人递交了虚假项目，来骗取合同金，一开始这就是商业欺诈。”上海证券的一位内部人士告诉记者，正是所在公司的资管部门卷入了此次风波。

　　记者查看了上海证券资管的业绩 ，在2001年成立资产管理总部以来，至去年底，上海证券仅成立了两款资管产品，其中一款更是巨亏。

　　上海证券与国泰君安均是上海国资委控制的券商，但后者各项指标在全国排名位居前列，属综合(行情 专区)实力较强的大型券商。而上海证券却鲜有出色业务，尚属中小规模的区域性券商。

　　但这次事件中，上海证券成为了主角。

　　多位券商人士告诉记者，他们所了解到的“十亿元骗局”事件主角正是上海证券。不过，报道中提及的10亿资金并非为券商所有，而是属于某银行(行情 专区)，上海证券起到的仅是通道作用，即做资管的通道业务。

　　近几年，借助通道业务，不少券商实现了资管规模的快速增长。截至去年底，证券公司资产管理业务中的通道业务达到1.5万亿元，约占券商资管业务规模的80%。

　　其中，很多中小券商也为冲规模而大力发展通道业务。但实际上，伴随竞争的越发激烈，通道费率越来越低，该项业务为券商带来的利润十分有限。

　　而且通道业务的本质是帮助银行破解信贷额度限制，增加其资产流动性，变相实现表内资产的证券化。业内人士对通道业务迅速膨胀一直有所担忧。监管层也多次发布有关规范通道业务的通知。

　　在此次事件中，报道称券商未进行项目信息核查与投资人背景介绍。上海某券商资管人士介绍，从理论上讲，券商应该认真做好尽职调查。

　　事实上，上海证券较早就介入了资管市场，但现在的尴尬局面令人意外。

　　早在2001年，上海证券就设立了资产管理总部。2002年，经中国证监会批准首批获得资产管理业务资格。2007年9月，其设立了第一只集合理财产品上海证券理财1号，存续期3年。

　　然而，理财1号到期时巨亏44%。为了挽回声誉，上海证券申请展期三年。

　　同时，理财1号主办人也多易其主。最初，上海证券前资管总部负责人姚正林担任第一主办人，后由于亏损压力，投资主办人变更为上海证券前资管副总金涛。2009年，主办人再次变更。

　　目前，担任理财1号(展期)的投资主办人为鲍小飞与李波，最新净值为0.5375，不过仍低于展期开始时的0.5566.

　　2009年7月10日，上海证券才又设立了上海证券理财2号，该产品已于2012年7月9日结束。

　　此后，在约三年半的时间里，上海证券并未成立任何新产品。直至今年上半年，或受6月1日大集合停发的影响，上海证券从三月份开始成立多款券商集合理财产品。

　　根据统计，上海证券成立了六款产品，分别是普天并购、江苏恒瑞、现金添利、心安增利普通级与心安增利优先级、心安增利，前五款产品自成立以来总回报分别是-0.04%、-0.06%、1.17%、-0.38%、0.33%。截至6月19日，上海证券可比较的六款集合理财产品中，有四款产品近一周的收益率出现了负值。

　　资料显示，产品江苏恒瑞的投资经理为刘东文，其余五款集合产品的投资经理均为姜志宏、刘东文。这意味着，刘东文同时担任了六款产品的投资经理。

　　根据中国证券业协会信息披露，目前上海证券共有投资主办人7名。

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　　券商资管人才流失愈演愈烈 新基金法为重要诱因

　　券商行业人事变动的周期似乎再次来临。只不过，这次出现大规模人事变动的是券商资管这一细分领域。有业内人士预计，在新《基金法》颁布后的大资管时代，人事的大规模变动或只是开始。

　　申银万国内部人士日前确认单蔚良已辞去申万资管部总经理职务，但并未透露离职后的去向，只表示是由于个人原因，且“还会在资管领域内”。除此以外，据了解，从去年下半年至今，中信证券(行情 股吧 买卖点) 、海通证券(行情 股吧 买卖点) 、广发证券(行情 股吧 买卖点) 、银河证券 、国信证券、招商证券(行情 股吧 买卖点) 、东吴证券(行情 股吧 买卖点) 、长江证券(行情 股吧 买卖点) 、东海证券、民族证券 、中邮证券 、中航证券等资管业务掌舵人均告被更换。去年人事风暴仅仅是个开始，今年起，券商资管的人事动荡更为猛烈，不少大型券商卷入其中。

　　对于券商资管行业的高管大规模变动，有业内人士指出，从表面上看，业绩不佳、绩效激励不足、高层动荡牵连、经营理念不统一、个人发展五大因素成为高管变动的主要原因。但实际上新《基金法》的颁布也是导致券商资管高层大规模变动的重要诱因。

　　今年6月1日起，随着新《基金法》的实施，证监会暂停受理券商大集合申请，且业内传闻证监会拟对预申请公募资格的券商提出较苛刻的高管任职要求。根据新《基金法》，符合条件的证券公司、保险(行情 专区)资产管理公司、私募证券基金管理机构3类机构将可直接申报开展公募基金管理业务。

　　业内人士透露，6月1日施行的新《基金法》令券商资管行业压力不小，由此引发的大资管时代已经到来。在此背景下，各金融机构正在开展一场人才的争夺战。在各项政策放开之下，券商、基金相继开始涉足信托行业，然而由于人才的缺失，挖脚成了大多数机构的最佳选择。而信托公司则成为券商、基金子公司从事“类信托业务”人才的主要来源。

　　新《基金法》正式扬帆起航，其中重要变化之一即是对基金公司高管的激励机制明显加强，人事变动的大潮不仅发生在券商资管领域，基金行业同样出现类似情形。2012年的基金行业高管离职潮在今年初出现短暂的停滞后，最近一段时间再度进入活跃期。几乎是同一时间，五六家位于行业排名前列的基金公司高管传出“出走”的消息。从业多年并颇具口碑的富国基金总经理窦玉明和华夏基金副总经理刘文动也传出离职消息并最终被证实。而另一些公司，如国泰基金和华安基金亦先后传出高管离职的消息。

　　对于数位高管同时离职，有不愿具名的券商人士分析，证监会停止大集合审批之后，将直接影响大集合投资主办(即基金经理)的提成收入。上述人士还指出，对于现在申请公募牌照的券商来讲，本来就面临高管任职调整的压力。

　　该分析人士表示，证监会虽未公布正式条文，但目前得到的消息是，券商开展公募基金业务必须符合两大规定——没有资管子公司的券商须成立和资管并行的基金一级部门，此类公司如果旗下拥有基金公司股权，则需要把相应高管撤回。“如果在母公司新设并行的基金一级部门，两个部门的负责人不能是同一个人，原部门总经理职权范围有可能缩小。”(北京商报)

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　人事风暴席卷券商 资管十数家总经理被换

　　券商资管正刮起猛烈的人事动荡风暴。

　　证券时报记者获悉，中信证券、海通证券、广发证券、申银万国、银河证券、国信证券、招商证券、东吴证券、长江证券、东海证券、民族证券、中邮证券、中航证券等资管业务掌舵人均告被更换。业绩不佳、绩效激励不足、高层动荡牵连、经营理念不统一、个人发展等五大因素成为高管变动的主要原因。

　　风暴始于去年中

　　此轮人事风暴从去年下半年即开始，一直持续至今年4月。

　　2012年6月，因两只产品被清盘，长江证券资产管理部总经理张义波递交辞呈，由风险控制部总经理聂祖荣接任。在长江证券内部，聂祖荣一直大有“救火队长”的表现姿态。当年，长江证券研究所所长张岚离职，聂祖荣也兼任过这一职务，并曾放言中国A股结构性牛市已到来。

　　目前，长江证券旗下多个产品业绩排名靠后。截至17日，长江证券“超越理财趋势掘金”在222只同类资管产品最近1年回报率排名中位列第200名，亏损超过8%。

　　与此同时，因内部动荡及改革遇阻，银河证券资产管理部总经理王恒在同一时间递交辞呈。随后，银河证券于去年7月启动资管总经理招聘。据悉，接任人选早已确定，将在近期公布。“银河证券将成立资管子公司。”该接任人选告诉记者。

　　同样，因高层震荡，招商证券资管部总经理柳星明也在去年递交辞呈，此前，该公司分管资管业务的副总裁汤维清先一步离职。

　　此后，几经波折，招商证券终于在去年末选定旗下香港子公司副总经理何钟接任。何钟可谓是招商系老班底。在进入招商证券前曾在ING投资管理公司亚太地区任职经济学家，进入招商系后曾担任招商基金投资经理、招商基金投资委员会委员及固定收益委员会主席，招商证券香港公司研究部主管、招商证券国际部董事、招商证券香港公司副总经理等职务。

　　去年发生人事变动的还有东海证券，此前该券商资管因前资管投资决策委员会“铁三角”分崩离析而一蹶不振，产品业绩排名垫底。随后，东海证券从某地证监局聘请一位处长担任公司副总裁分管资管业务。

　　值得注意的是，东海证券管理层近乎清一色的监管系统背景，从董事长、总裁到副总裁，多位高管此前曾任职监管部门。东海证券现正试图走出一条资管自我救赎之路，公司管理层也颇为重视，总裁刘化军还兼任了中国证券业协会资产管理委员会副主任一职。

　　截至6月17日，东海证券旗下东风2号、东风6号在最近1年回报率排名倒数，在222只同类资管产品中，双双进入倒数后10位，亏损幅度超过15%。

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今年风暴愈演愈烈

　　去年人事风暴仅仅是个开始，今年起，券商资管的高管动荡更为猛烈，不少大型券商卷入其中。

　　颇为曲折的是中信证券。该公司资产管理部董事总经理吕涛已不再负责资管部管理工作，转而由刘军重返资管部主管大局。刘军曾在2006年前担任过中信证券资管部总经理一职，后因中信入主金通，遂调入中信金通证券担任董事长一职。

　　与刘军类似的是，吕涛此前担任中信证券资产管理部副总经理，并从刘军手中接任总经理，随后赴中信基金担任总经理，再返资产管理部任董事总经理。

　　紧随其后的是海通证券资产管理公司。记者获悉，公司总经理卢文伟业已离职，返回海通证券任职。海通证券资管虽然早早独立成子公司，但旗下产品业绩一直没有起色，多个产品业绩不佳。截至17日，海蓝量化增强在最近1年回报率位列222只同类产品的207位，亏损超过11%。

　　据悉，海通证券曾制定今年资管规模跃增计划，而这一计划似乎并不被资管子公司管理层所接受。据悉，卢文伟卸下的资管公司总经理一职将由海通证券分公司总经理李井伟接任。李井伟曾是海通证券经纪业务功勋元老，在公司内部深得各方认可。

　　与海通证券类似，国信证券资管帅印也由旗下分公司老总接任。据悉，国信证券资产管理部总经理徐敬耀也在今年一季度离职，其接任者为国信证券浙江南分公司总经理洪宵。据悉，洪宵曾长期担任国信证券营业部总经理一职，对经纪业务颇为熟稔。

　　大券商震荡还远未结束，就在上月，申银万国证券资产管理部也刚刚经历震荡。总经理单蔚良率队离职。目前，资产管理部由研究所副所长强立调任资产管理部任副总经理并主持工作。

　　值得注意的是，申银万国总裁储晓明对于资产管理业务颇为重视，自身还兼任中证协资产管理委员会主任一职。

　　此外，广发证券资产管理部总经理陈阳业已不再肩负部门日常管理工作，该部门副总经理兼投资总监李延刚随后接手主持日常工作。而去年广发证券的资管业绩也颇不如意。

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中小券商多因业绩变动

　　除却上述大型券商外，不少中小型券商也卷入其中。

　　以东吴证券为例，该公司资管因业绩波动，总经理一职已经三易其手。因产品业绩较差，该公司资产管理部李纯刚、王位、陈强曾分别轮流主持过资产管理部工作。今年，这一帅印则交到了冯恂手中。

　　据悉，冯恂曾担任国联证券副总裁，分管研究所，并兼任华英证券董事一职。跳槽至东吴证券后，冯恂即负责主持东吴证券研究所工作。

　　除业绩波动以外，中航证券高层动荡不休，导致资产管理分公司总经理陈天虹带队离职，这也使得旗下金航系列集合理财业绩一蹶不振。截至17日，中航证券多个产品业绩排名靠后，以近1年回报来看，金航1号以亏损11.66%在222只同类产品中排名210名，金航2号更是以亏损19.45%在同类产品中排名倒数第二。

　　此外，也有因个人发展际遇引发资管帅印交接的案例。一季度，民族证券资产管理部董事总经理金葵华升任公司副总裁，分管经纪业务，其帅印则交由原中邮证券资产管理分公司总经理李沈军接任。据悉，李沈军在进入中邮证券前曾任中投证券证券投资部执行总经理、华融证券资产管理部副总经理。(证券时报)